芯片ip授权费用一般多少-首次覆盖：拿IP、用IOT、建国

在技​​术高点上运行蓬勃发展的轨道：公司物联网、智慧城市、智能家居等下游产业在过去一年和未来几年都处于快速增长阶段，带动了物联网、智慧城市、智能家居等下游产业的需求。相应筹码大幅上涨。 公司凭借在芯片设计IP国内领先地位芯片ip授权费用一般多少，成为下游客户首选的国内芯片IP及定制供应商ip形象，有望充分享受市场红利和马太效应红利。

商业模式深耕产业链增量：公司从为芯片设计客户提供IP授权服务中的授权费和IP复用许可费中获取收入，并在芯片设计和量产中收取相应费用。为下游行业客户提供芯片定制服务。 服务收费体现了公司既有关键技术，又有广泛的资源协调和组织能力，深度把握全产业链增量发展机遇。

业绩增长加速，亏损进一步收窄：公司近年来业绩增长明显加快，客户数量持续增长卡通形象，归母净利润亏损有序收窄，四费管控有效，负债率合理上升空间较大。 预计未来利润将扭亏为盈，实现业绩进一步增长。

“半导体东移”，技术竞争促进国产替代：全球半导体产业重心转移至亚太地区，尤其是中国大陆。 美中竞争趋势逐渐明朗。 国内半导体关键技术环节已形成巨头企业国产替代需求的不断增加芯片ip授权费用一般多少，为芯原的发展提供了重大历史机遇。

盈利预测及投资建议：预计公司2021-2023年实现净利润0.22元/1.34元/2.09亿元，对应2021年8月31日收盘价77.72元/股。分别为19.48/15.24/12.11倍，对应公司当前股价，我们认为公司是相对低估的标的，故首次给予公司“增持”评级。

风险因素：公司增速及资本关注度低于预期，市场竞争激烈