财务管理案例分析报告-财务报表分析报告案例研究

财务报表分析报告（案例研究） 财务报表分析

1. 资产负债表分析

（一）资产规模及资产结构分析

1、资产规模分析从上表可以看出，本年公司非流动资产占比为

2.35%远低于流动资产占比

97.65%表明公司流动性强、应变能力强，公司近期经营风险不大。与上年相比，流动资产占比

88.46% 上涨至

非流动资产占比为

11.54% 降至

2.35%主要由于公司分拆，将公司原有的安星商场、合资商场、二手市场等非超市业态剥离，报告显示公司现金流回笼能力有所提升。

2、资产结构分析从上表可以看出，流动资产占总资产的比例为

非流动资产占总资产的比重为97.65%。

2.35%表明企业灵活性强，但基础薄弱，企业短期经营无风险，长期经营风险大，流动负债占总负债的比例为

57.44%表明公司短期资金依赖性较强，近期还债压力较大。非流动资产负债率

42.56%说明公司经营过程中对长期资金的依赖性也较大，公司长期偿债压力较大。

（二）短期偿债能力指标分析 营运资金2 流动资产-流动负债 流动比率2 流动资产/流动负债 速动比率2 速动资产/流动负债 现金比率=（现金及现金等价物+交易性金融资产）/流动负债

1、营运资金分析营运资金越多，偿债越有保障。企业的短期偿债能力越强，债权人收回债权的概率就越高。因此，营运资金的多少可以反映企业短期偿债的能力。对于该企业来说，年初营运资金为20224万元，年末营运资金为33272万元，说明企业短期偿债能力强，短期偿债风险较低。与年初相比，营运资金增加了13258万元财务管理案例分析报告，说明企业营运资金状况继续回升，进一步降低了偿债风险。

2、流动比率分析流动比率是评价企业偿债能力的常用比率，可以衡量企业短期偿债能力的大小。对债权人来说，比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力强，债权有保障。对所有者来说，这个比率不宜过高，比率高说明企业大量的资金以持有的流动资产形式堆积，影响企业生产经营过程的高速运转，影响资金使用效率。比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业的融资能力，必然会影响生产经营活动的顺利开展。流动比率大于2时，说明企业的偿债能力较强，流动比率小于2时，说明企业的偿债能力较弱。当流动比率等于1时，表示公司的偿债能力比较危险。当流动比率小于1时，表示公司的偿债能力非常困难。对于我们公司来说，期初流动比率为L52，期末流动比率为

2.11 按照公认标准，公司偿债能力较强，短期债务偿还能力较上年进一步提升。

3、速动比率分析虽然流动比率可以用来评价流动资产的总体流动性，但是人们特别是短期债权人希望获得一个比流动比率更高级的流动性比率指标，这就是速动比率。一般认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为面临很大的债务偿还风险。影响速动比率可信度的一个重要因素是应收账款的流动性。账面上的应收账款不一定全部变现，实际的坏账可能多于计提的拨备；因此，速动比率的评价应与应收账款周转率结合起来。速动比率和流动比率一样，反映的是期末状况，并不代表企业的长期债务状况。企业期初的速动比率为

1.42 期末速动比率为

2.04 按照普遍接受的标准，公司的短期偿债能力较强。进一步分析公司偿债能力强的原因，可以发现：

①公司货币资金占总资产的比例较高

33.33% 公司货币资金过度使用将大大增加企业的机会成本

②企业的应收账款比重过大，其中其他应收款占总资产的% 。

60.59% 该情况可能导致公司虽然速动比率合理，但是依然面临偿还债务的困难。

4、现金比率分析现金比率是速动资产扣除应收账款后的余额。速动资产扣除应收账款后计算出的金额最能反映企业直接支付流动负债的能力。一般认为，现金比率在20%以上为良好。但该比率过高，说明企业的流动负债没有得到合理的利用，现金资产的盈利能力较低。如果此类资产的金额过高卡通人物，会导致企业的机会成本增加。从上表可以看出，期初现金比率为

0.64 期末现金比率为

0.72的比例远高于20%的一般标准，表明公司具有良好的直接偿还流动负债的能力，但营运资金并未得到充分利用。

（三）长期偿债能力指标分析 资产负债率=负债总额/资产总额 股东权益率=负债总额/股东权益

1、资产负债率资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，该比率越高，说明企业偿还债务的能力越差，反之，则企业偿还债务的能力越强。一般认为，资产负债率的适宜水平为

0.4-

0.6o 对于经营风险较高的企业，应选择较低的资产负债率，以降低财务风险；对于经营风险较低的企业，应选择较高的资产负债率财务管理案例分析报告，以增加股东回报。本公司期末资产负债率为

1.0237 期初资产负债率为

1.0158 远远超出了适当的水平

0.4-

0.6至0.6之间的数据，表示公司处于资不抵债状态，表明公司的偿债能力极弱吉祥物设计，长期偿债压力较大。

2、股权比例股权比例不仅反映了债务人提供的资本与所有者提供的资本之间的相对关系，而且也反映了企业自有资金偿还全部债务的能力，因此，它也是衡量企业债务运作是否安全的重要指标。一般来说，该比率越低，企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，风险越小。一般认为，该比率在1以下，应该能够偿还债务，但也要结合企业具体情况进行分析。当企业的资产回报率大于债务成本率时，债务运作有利于提高资金回报率，获得额外利润，此时，股权比例可以适当高一些。股权比例高，是高风险、高回报的财务结构；股权比例低，是低风险、低回报的财务结构。本公司期末的股权比例为-

43.1334初始股权比例为-

64.1244 说明我公司负债大于总资产，债权人权益得不到保障，属于高风险财务结构。期末股权比例为-

64.1244 上涨至 –

43.1334表明公司长期偿债能力有所增强，但长期偿债能力仍然很差

2. 损益表分析

（一）利润表结构分析 根据利润表结构分析表可知，我公司主营业务利润、其他业务利润均为盈利，但利润总额、净利润均为亏损，这说明我公司虽然盈利，但是由于费用支出较大，导致公司处于亏损状态。

（二）利润表比例分析 利润表的构成可以体现公司各项财务成果的构成情况，本年主营业务成本占主营业务收入的比例为

较去年同期增长92.54%

增长 90.27%

2.27个百分点，主营业务税金及附加占主营业务收入比重

较去年同期增长0.49%

减少1.95%

销售费用占主营业务收入比重增加1.45个百分点

0.7个百分点，但管理费用、财务费用占主营业务收入的比重有所降低，两方面作用的结果是营业利润占主营业务收入的比重有所降低。

3.17个百分点。由于本年投资收益1468万元，导致净利润占主营业务比重较上年同期上升3.17个百分点。

12.81个百分点从以上分析可以看出，今年净利润较去年同期亏损缩小，并非公司经营状况好转所致，相反，今年经营状况较上年有所恶化，虽然公司通过降低管理费用、财务费用等手段提升了盈利能力，但对利润总额的影响并不是很大。

（三）营收盈利能力分析销售毛利率2（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入营业利润率2营业利润/营业收入销售利润率=利润总额/营业收入销售净利润率=净利润/营业收入从上表可以看出，我公司今年的销售毛利率、营业利润率指标与去年同期相比有所下降，说明公司的盈利能力有所下降，公司盈利能力下降主要由于业务规模及利润率的减少所致。

（四）成本利润率分析成本利润率=利润/成本成本利润二主营业务成本+其他业务成本+营业费用+管理费用+财务费用利润二营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出成本利润率反映了公司成本费用与净利润之间的关系。我公司今年的成本利润率与去年同期相比有所提高，说明公司从一定成本费用中获得的收入有较大幅度的增加。直接反映我公司增收节支，增产节效，降低了成本费用水平，从而提高了盈利能力。

（五）资产盈利能力分析 净资产收益率=净利润♦平均总资产 净资产收益率=税后利润/所有者权益 公司今年净资产收益率较去年同期上升了1.3个百分点。

2.22%这说明公司资产利用效率有所提升，利用资产创造的利润有所增加。在分析一家公司的盈利能力时，重点应该分析公司的净资产收益率，因为这个指标是最全面的评价指标，也是投资者最关注的指标。但是从公司的资产负债表可以看出，公司的股东权益已经为负，分析净资产收益率已经没有意义。结合以上分析，可以判断公司目前的盈利能力极其薄弱，随着行业内竞争压力的加大，利润率呈下降趋势，公司要做到这一点，首先要生存下去。

①扩大经营规模，实现薄利多销，扭转亏损趋势。

②努力拓展其他业务，寻找新的经济增长点，否则公司面临营业费用过高、发展后劲不足的风险。

3.现金流量表分析

1、现金流结构分析。